【韓察日報】韓国の半導体大手、サムスン電子とSKハイニックスの株価が急落した。映画『マネー・ショート 華麗なる大逆転』のモデルとして知られるマイケル・バーリ氏が韓国半導体企業の大規模な設備投資を「終焉の始まり」と警告する中、米メタのクラウド事業進出に伴うAI供給過剰への懸念が市場に冷や水を浴びせた形だ。TV朝鮮などの報道によると、両社の急落に伴い、韓国総合株価指数（KOSPI）も7700ポイントを割り込んでいる。
■メタの「AI供給過剰」発言が直撃、KOSPIも大幅下落
2日の韓国株式市場は、サムスン電子の株価は前日比9.07％下落の28万6000ウォン、SKハイニックスは14.57％下落の218万7000ウォンで取引を終えた。両社が時価総額の大きな割合を占めるKOSPIも7.89％安の7648.09と急落し、心理的節目である7700ラインを割り込んだ。
今回の暴落は、米メタが「AIの供給過剰」に言及し、自社データセンターの余剰コンピューティングリソースを外部顧客に販売するクラウド事業を準備中だと明かしたことが引き金となった。これまでメタのような巨大IT企業に高帯域幅メモリ（HBM）を供給し、半導体スーパーサイクルの最大の恩恵を受けてきた両社にとって、AIインフラの供給不足局面の終了は株価下落に拍車をかける要因となっている。
■相次ぐ海外からの警告、投資判断の下方修正も
海外からはかねてよりAI半導体市場のバブル崩壊に対する警告が続いていた。先月、サムスン電子とSKハイニックスが韓国内での大規模な新規半導体工場建設を発表した直後、市場からはこれを「AIラリーのピークを示すシグナル」と指摘する声が上がっていた。さらに、世界最大の資産運用会社である米ブラックロックの投資研究所も、先月30日（現地時間）に発表した2026年下半期の見通し報告書の中で、韓国などの新興市場株の投資判断を「オーバーウェイト」から「中立」へと下方修正した。
■国内専門家は「過剰反応」、決算発表が今後の焦点に
一方で、韓国国内の専門家からは、実際のAI需要や業績の鈍化が現実化していない点に注目すべきだとして、半導体バブル崩壊論は時期尚早だとの見方も出ている。韓国の6月輸出額は半導体の好調に支えられて史上初めて1000億ドルを突破しており、今回の株価急落を需要冷え込みの兆候と捉えるのは過剰反応だという意見も根強い。
IM証券のパク・サンヒョン研究員は、「最近、国内外の半導体株があまりにも急騰したため、悪材料となるニュースに市場が敏感に反応しているのだ」と述べた。
市場では、今月に予定されているサムスン電子の第2四半期決算発表や、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場などが、今後の投資心理を刺激する大きな不確定要素となる見込みだ。
