【韓察日報】29日、韓国株式市場が急落し、KOSPIおよびKOSDAQの両市場で史上初となる2日連続のサーキットブレーカー（20分間の売買停止）が発動される未曾有のパニックに見舞われた。韓国経済新聞などの報道によると、KOSPI指数は前日比360.42ポイント（5.98％）安の5663.24、KOSDAQ指数も43.17ポイント（6.12％）安の662.68で取引を終えた。半導体株を中心とした猛烈な売り圧力が市場全体を飲み込み、投資心理が冷え込んでいる。
■複合的リスクと失望売りが招いた史上初の2日連続取引一時停止措置
同日のKOSPI指数は一時12％超急落して5200台まで落ち込み、KOSDAQ指数も一時10％超下落して630台まで押し下げられた。両市場では午前中に売買を一時停止する売りサイドカーが発動したのに続き、午後にはサーキットブレーカーが発動された。前日に続く2日連続の制限措置発動は、韓国株式市場の歴史において例がない。
市場の急落を招いた背景には多角的なリスク要因が存在する。中東地域の軍事的緊張に伴う国際原油価格の急騰や、米大手IT企業による人工知能（AI）投資の持続性に対する懸念、中国の半導体台頭による供給競争の激化が重なり、投資家のリスク回避姿勢に拍車をかけた。さらに、SKハイニックスが市場の期待に応える業績見通しや具体的な株主還元策を示さなかったことで失望売りが爆発した。大信証券のイ・ギョンミン研究員は、長期供給契約や株主還元に関する明確な提示がなかった点が失望感を強めたと分析した。
キウム証券のハン・ジヨン研究員は、前日の急落後の反発期待が途切れ、多くの投資家が損失を確定させるパニック売りへ走った点が暴落の本質だと診断した。
■高値から44％急落、極限に達する個人投資家の混乱
売買主体別の動向では、有価証券市場で個人投資家が2兆9319億ウォン、外国人投資家が7643億ウォンをそれぞれ売り越した。機関投資家は3兆6092億ウォンを買い越したが、その多くは個人の上場投資信託（ETF）取引と推定される。
毎日経済新聞は、KOSPIが高値からわずか40日間で約44％急落し、主力銘柄であるサムスン電子とSKハイニックスの株価がそれぞれ半値まで落ち込んだと報じている。借金をして投資を行った個人投資家の中には、総資産がマイナスに転じるケースが相次ぎ、元本損失に対する切迫した悲鳴が上がっている。
銘柄別では、KOSPI上場銘柄の87.7％にあたる806銘柄が下落した。サムスン電子（-5.23％）は「20万電子」、SKハイニックス（-9.61％）は「140万ニックス」まで値を下げたほか、主要株が一斉に売り崩された。一方で、ドナルド・トランプ米政権が中国製の新型ヒューマノイドロボットの輸入を禁止したことを受け、エンジェルロボティクス（29.87％高）やSPG（20.29％高）などのロボット関連株は急騰した。
■証券業界が呼びかける冷静な見極め
市場全体に混乱が広がる中、性急な売買に対する警戒感も出ている。毎日経済新聞によると、証券業界は性急な投げ売りを避けるよう助言しており、米ハイパースケーラー企業の業績改善や米・イラン交渉の展開、米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果といった今後の重要イベントを見極めることが優先であると強調している。あわせて、現在のバリュエーション水準は過去の推移と比較して極めて低水準にある点も指摘した。
【編集長の韓察眼】
中東情勢や米国AI投資への懸念といった外部要因に加え、半導体銘柄への過度な依存と個人投資家の過熱という韓国市場固有の構造的脆弱性が、史上初の2日連続サーキットブレーカーを招いたと言える。単なるパニック売りに惑わされず、半導体一極集中からの構造転換や持続可能な株主還元策の提示が進み、過熱した投資環境が正常化に向かうか冷静に見極めたい。
